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今日豆粕市场分析【4.3】

2015-04-07 09:58

admin

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核心提示：

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年1月进口大豆688万吨，2月进口大豆426万吨，1-2月累计数量为1114万吨，累计数量同比增加3.9%，金额同比下降13.3%。

【豆类基本面】美国农业部面积报告后大豆市场趋于平淡，周四CBOT大豆期货市场小幅回落，盘中呈现粕弱油强格局。南美大豆收割进度加快，下周美国农业部月度报告前多家分析机构发布南美产量预估值，巴西农业咨询机构和Informa均小幅上调该国大豆产量预估，美国新季大豆播种面积再创新记录为产量提供重要保障，目前的豆类市场继续承受供应过剩的巨大压力。周四国内豆类市场整体冲高回落，夜盘跌势加重。大豆小幅探高后遇阻回落，夜盘再次跌出新低。粕类振荡回吐涨幅，追涨动力减弱；油脂宽幅振荡，反弹压力增大。美国面积报告低于预期对市场的提振作用减弱，供应过剩压力再度困扰盘面走高。

【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。各省尚未公布直补价格比较基数，农民尚无法享受政策红利。大量国产大豆滞留农民手中，价格持续下滑后也未见销量攀升，多地出现卖豆难现象，新季大豆播种意愿大幅下降。预计今日连豆承接夜盘弱势，重回下行通道，建议投资者保持振荡思路，盘中短线参与或观望为佳。鉴于1505和1601合约面临不同的供应形势，卖近买远的套利操作仍可继续持有。

【豆粕菜粕今日操作建议】今日CBOT豆类市场因假日休市。美豆继续处于弱势振荡格局之中，南美丰产与美豆面积创记录继续施压豆类市场。国内粕类市场冲高回落，进入振荡模式。养殖业启动进程放缓，进口大豆远期成本下滑，油厂远期压榨收益偏高等因素均不利于粕类价格持续反弹。预计今日粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡思路，以减持粕类多单或维持观望为宜。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场低开高走，表现抗跌。马来西亚棕榈油维持弱势运行，供应过剩抑制市场追涨热情。中国进口大豆的驱动力在于满足蛋白粕需求，只要油厂开工压榨，油脂供应被动增加状态就会延续。国内油脂需求进入低速增长阶段，供过于求的现状长期压制价格反弹。当前油厂压榨收益较为可观，制约油脂价格反弹高度。预计今日国内油脂板块维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，减持前期油脂空单或维持观望。